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Lundi 06 février 2023
Marchés Financiers
Ecoutez ou ré-écoutez :
Stéphanie KRALL, Responsable Gestion Taux Épargne Salariale et Retraite, Amundi & Christophe GRANJON, Responsable Gestion Épargne Salariale et Retraite, Amundi qui nous présentent le bilan de cette année « exceptionnelle» et évoquent ce que pourrait réserver le millésime 2023.
Les douze derniers mois se sont révélés extrêmement difficiles : guerre en Ukraine, crise de l’énergie, ralentissement de la croissance, inflation record, hausse des taux d’intérêt brutale orchestrée par les Banques centrales … La réaction des marchés financiers face à cet environnement inhabituel a été sévère, tant sur les marchés actions que sur les marchés obligataires, qui ont affiché de concert des performances très négatives.
2023 ouvre des perspectives plus encourageantes, avec des rendements à nouveau positifs pour les fonds monétaires et des rendements beaucoup plus favorables pour les obligations d’état et d’entreprises. Et si les marchés actions appellent une approche prudente, compte tenu des incertitudes quant au niveau de bénéfices des entreprises, nous pensons que 2023 offrira des points d’entrée intéressants
En mai, les chiffres économiques américains ont fait état d’une conjoncture toujours dynamique malgré quelques déceptions. Ceux de la zone euro ont confirmé une légère amélioration à partir d’une situation très atone. La baisse de l’inflation, plus convaincante en zone euro qu’aux Etats-Unis, a conduit les marchés à anticiper le fait que la BCE entamerait probablement son cycle de baisse des taux avant la Réserve fédérale.
En avril, les dernières publications concernant l’inflation ont surpris à la hausse aux États-Unis, suscitant des préoccupations croissantes quant à l'évolution future de la politique monétaire de la FED. Pendant ce temps, en Europe, la normalisation de l’inflation se confirme et des signes d'amélioration de la croissance ont émergé après une période de stagnation.
Les données macroéconomiques de février ont été contrastées, restant globalement positives aux États-Unis mais mitigées en Europe.